未来哪几个行业可以拉动PCB 需求？

1、通信领域的 PCB行业 需求

可分为通信设备和移动终端等细分领域，其中，通信设备主 要指用于有线或无线网络传输的通信基础设施，包括通信基站、路由器、交换机、骨干 网传输设备、微波传输设备、光纤到户设备等。

2009 年，随着我国电信产业重组的完成以及 3G 网络的建设，无线基站、传输设备、 网络设备等通信设备的投资大幅增长。2014 年，4G 网络的推广和普及使得我国通信设 施投资再次迎来井喷式增长。我们可以看到，2009-2013 年 3G 建设带来了巨大的通信 基站市场;2014-2018 年 4G 建设带来了更大的通信市场。我们认为 5G 的建设将打开PCB 市场空间，带来增量的 PCB 需求。

全球手机市场容量巨大，发展前景广阔。受益于通信技术和手机零部件的不断升级 带来的历次换机潮，全球手机市场目前维持着稳定增长的趋势。根据《传音控股首次公 开发行股票并在科创板上市招股意向书》，援引 IDC 统计，全球手机出货量由 2011 年的17.18 亿部增长至 2018 年的 18.91 亿部，出货金额由 2011 年的 3049 亿美元增长至 4950亿美元。随着 5G 时代的到来，2019 年至 2022 年，全球手机年平均出货金额预计将稳 步提升至近 6000 亿美元。

我们认为目前我国正在加快 5G 建设，未来 5G 基站建设和 5G 手机的普及将带来PCB 的更大需求。

(2)未来汽车电子占比提升拉动 PCB 需求

汽车电子是车体汽车电子和车载汽车电子控制装臵的总称，是由传感器、微处理器、 执行器、电子元器件等组成的电子控制系统。随着汽车整体安全性、舒适性、娱乐性等 需求日益提升，电子化、信息化、网络化和智能化成为汽车技术的发展方向;同时，新 能源汽车、安全驾驶辅助以及无人驾驶技术的快速发展，使得更多高端的电子通信技术 在汽车中得以应用，汽车电子系统占整车成本的比重不断提升。

汽车电子占整车成本比重日益提升。根据《科博达首次公开发行 A 股股票招股说明 书》，援引中投顾问产业研究中心的数据，汽车技术 70%左右的创新源自于汽车电子， 汽车电子技术的应用程度已经成为衡量整车水平的主要标志。全球汽车电子占整车价值 比重预计将由 2015 年的 40%上升到 2020 年的 50%。

我们认为全球汽车电子市场在未来几年将保持较高的增速，向不同车型渗透将提升PCB 的需求。

(3)计算机领域中服务器带来 PCB 增长需求

全球 PC 出货量在 2011 年达到 3.65 亿台的峰值后，出货量不断下滑，2018 年全球PC 出货量为 2.59 亿台。与 2011 年峰值相比，2018 年全球 PC 出货量为 2011 年峰值 的70.96%，下降趋势仍然在沿继。全球服务器市场保持较好的稳定增长。2018 年，全 球服务器出货量达到 1289.50 万台，创历史新高。

我们认为全球计算机领域中 PCB 增长需求转向服务器领域，主要是与全球企业加 云计算和大数据的硬件投入等相关，未来这个增长趋势仍将持续。